持續(xù)上演的“價格戰(zhàn)”，正在攤薄汽車行業(yè)的利潤。
日前，乘聯(lián)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，國內(nèi)汽車行業(yè)收入73593億元，同比增長3%;成本為64531億元，同比增長3%;利潤為3360億元，同比下降1.2%。相較下游工業(yè)企業(yè)利潤率6.1%的平均水平，汽車行業(yè)4.6%的利潤率仍偏低。
利潤率是衡量車企經(jīng)營狀況的重要指標。復盤今年2~9月汽車行業(yè)利潤率走勢：其中2~4月，利潤率在5%左右徘徊;5月升至7.5%;之后的6月又急速回落至3.8%;7月經(jīng)歷了一次小幅上升后，8月再次下滑至3.6%;9月利潤率為3.4%，是年內(nèi)最低;前9個月利潤率4.6%。
全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹認為，當前汽車行業(yè)正處于變革調(diào)整期，利潤率出現(xiàn)一定程度的下滑，是新舊動能轉(zhuǎn)換過程中所無法避免的。
行業(yè)利潤率持續(xù)下行
乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2020~2023年，國內(nèi)汽車行業(yè)利潤率分別為6.2%、6.1%、5.7%、5%，呈現(xiàn)持續(xù)下行的走勢。然而,從銷量上來看，2020~2023年，國內(nèi)汽車銷量分別為2531.1萬輛、2627.5萬輛、2686.4萬輛和3009.4萬輛。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1~9月，我國整體汽車銷量累計完成2157.1萬輛，同比增長2.4%。其中，乘用車市場銷量為1867.9萬輛，同比增長3%。
銷量屢創(chuàng)新高，利潤率為何持續(xù)走低?有分析認為，導致汽車行業(yè)利潤率持續(xù)走低的原因之一，是需求不足導致國內(nèi)汽車市場下行。眾多車企在有限的市場空間下生存，容易導致競爭加劇，引發(fā)“價格戰(zhàn)”。
據(jù)中國汽車流通協(xié)會“市場脈搏”監(jiān)測數(shù)據(jù)，今年1~8月，“價格戰(zhàn)”已致使新車市場整體零售累計損失1380億元，對行業(yè)健康發(fā)展產(chǎn)生較大影響。
另據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，今年1~9月，全國乘用車降價規(guī)模已達195款，超過2023年全年的150款，以及2022年的95款。
“價格戰(zhàn)”之下，汽車行業(yè)單車利潤不斷被攤薄。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2017~2022年，國內(nèi)汽車行業(yè)單車利潤維持在2萬元以上，2023年下滑至1.7萬元。今年前9個月，國內(nèi)汽車行業(yè)單車利潤已降至1.6萬元，其中9月僅為1.1萬元。
崔東樹表示，雖然有車市生產(chǎn)規(guī)模擴大、PPI(工業(yè)品出廠價格)下行、上游碳酸鋰成本下降等多重利好因素，但車市“價格戰(zhàn)”嚴峻，車企利潤總體下降壓力還會加大。
哪些企業(yè)賺到了錢？
在崔東樹看來，“當前汽車行業(yè)利潤主要靠出口和上游產(chǎn)業(yè)鏈”。這一點也體現(xiàn)在了汽車上市公司的前三季度財報中。
乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，中國汽車實現(xiàn)出口469萬輛，出口增速為26%。在海外市場表現(xiàn)搶眼的車企，今年前三季度業(yè)績也紛紛獲得了增長。
比如，長城汽車(SH601633，股價26.44元，市值2258億元)前三季度海外市場累計銷量32.42萬輛，其前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1422.54億元，同比增長19.04%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡稱凈利潤)為104.29億元，同比增長108.7%。
今年前三季度，上汽集團(SH600104，股價13.18元，市值1526億元)海外市場終端交付量為80.6萬輛，同比增長5.5%;業(yè)績方面，上汽集團前三季度實現(xiàn)合并營業(yè)總收入為4304.8億元，實現(xiàn)凈利潤為69.1億元。
作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上游，汽車零部件企業(yè)利潤可觀。截至目前，已有18家汽車零部件行業(yè)上市公司發(fā)布了2024年三季度財報，其中有14家企業(yè)在前三季度實現(xiàn)了凈利潤的同比增長。其中，雙林股份(SZ300100，股價20.95元，市值83.96億元)等汽車零部件企業(yè)的凈利潤同比增長幅度超過100%。
另外，鋰電池上市公司靠著下游新能源汽車銷量的走高，也賺得缽滿盆滿。以寧德時代(SZ300750，股價248.03元，市值1.09萬億元)為例，今年前三季度，公司實現(xiàn)凈利潤360.01億元，同比增長15.59%。其中，第三季度凈利潤為131.36億元，同比增長25.97%。
崔東樹預測，隨著汽車行業(yè)新動能持續(xù)培育壯大，電池頭部企業(yè)利潤豐厚，其他大部分企業(yè)盈利下滑劇烈，部分企業(yè)生存壓力仍會加大。
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