一面是安達(dá)保險(xiǎn)的步步增持，另一面是中小股東投下的反對票，華泰保險(xiǎn)似乎遭遇了“中年煩惱”。
如今，股權(quán)從分散走向集中，華泰保險(xiǎn)又將何去何從?
安達(dá)步步緊逼欲掌控制權(quán)
安達(dá)保險(xiǎn)步步為營。3月4日，華泰保險(xiǎn)在中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布了關(guān)于股東變更的公告。其中，安達(dá)美國控股公司擬將其持有的華泰保險(xiǎn)全部股份轉(zhuǎn)讓給安達(dá)美國保險(xiǎn)公司，共計(jì)約1.77億股，占比4.395%。
與此同時，君正集團(tuán)及其子公司君正化工擬將各自持有的4.72億股、1.43億股轉(zhuǎn)給安達(dá)天平再保險(xiǎn)。
轉(zhuǎn)讓完成后，君正集團(tuán)及君正化工持有華泰保險(xiǎn)股份將分別降至約0.2億股和2.61億股，持股比例降至0.55%和6.5%。
兩項(xiàng)受讓完成后，安達(dá)天平再保險(xiǎn)將持股約10億股，持股比例從9.7755%增至25.0823%。
這意味著，本次轉(zhuǎn)讓完成后，安達(dá)保險(xiǎn)將在華泰保險(xiǎn)持股約46.2068%，距離華泰保險(xiǎn)的絕對控股權(quán)僅一步之遙。
不僅如此，根據(jù)君正集團(tuán)以往的公告，若這一轉(zhuǎn)讓完成，還將悉數(shù)轉(zhuǎn)讓所持剩余的全部7.05%股權(quán)給安達(dá)天平再保險(xiǎn)，屆時安達(dá)保險(xiǎn)持股比例將達(dá)53%，成為華泰保險(xiǎn)絕對控股股東。
然而，半路殺出了程咬金。過去半個月，先是華泰保險(xiǎn)召開2020年第一次臨時股東大會，出席會議的9家小股東代表(占公司股份總額的21.4336%)中有表決權(quán)的99.2343%對這項(xiàng)議案投下反對票;后是華泰保險(xiǎn)召開股東會修改公司章程，安達(dá)保險(xiǎn)要求刪除華泰保險(xiǎn)80%章程條款、調(diào)整董事會結(jié)構(gòu)，但有36%的反對票，不符合公司章程修改需三分之二股東投票通過的規(guī)定，未能成行。
遭遇“中年煩惱”的華泰保險(xiǎn)，成立之初有63家股東，籌集資本13.33億元，其中22家出資5000萬元，均持有3.75%的股份，股權(quán)相對分散和均衡，期初國有股東占絕大多數(shù)。2002年，華泰保險(xiǎn)引入安達(dá)保險(xiǎn)，占20%股份，成為華泰保險(xiǎn)發(fā)展道路上的重要節(jié)點(diǎn)。2011年以來，華泰保險(xiǎn)的國有股東出于各自原因?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)給民營股東，民營股東持股比例增大。如今，外資股東又謀求絕對控股權(quán)。
一位保險(xiǎn)業(yè)資深人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析，2015年后，華泰保險(xiǎn)民營股東持股比例逐步增大，使其對財(cái)務(wù)回報(bào)有了更高訴求，并開始在董事會發(fā)揮作用。如今，外資股東則是踩準(zhǔn)了金融業(yè)進(jìn)一步對外開放的節(jié)點(diǎn)。
按照華泰保險(xiǎn)創(chuàng)始人、董事長兼CEO王梓木的想法，“華泰保險(xiǎn)自成立起即推行混合所有制，既包含國有股東，也包含民營股東，后引入外資股東�；旌纤兄坪凸蓹�(quán)相對分散，要求管理者對全體股東負(fù)責(zé)，而不是對其中的單一股東負(fù)責(zé)，更適合公司的法人治理發(fā)揮作用，提高公司的競爭力和生命力。好的公司治理能保證優(yōu)秀企業(yè)家走上領(lǐng)導(dǎo)崗位，并且有一定的連續(xù)性�；旌纤兄朴捎诔鲑Y人的不同，權(quán)力來源不同，更適合采用市場化原則選擇任用企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，給予其有市場競爭力的薪酬，承擔(dān)企業(yè)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)并分享企業(yè)收益，從而成長為真正具有獨(dú)立人格的企業(yè)家。”
這是王梓木兩年前撰文中的一段話。如今，華泰保險(xiǎn)的走向開始偏離他設(shè)想的軌道。
是否上市的股東博弈?
縱觀國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)，華泰保險(xiǎn)算是穩(wěn)健發(fā)展的代表。公開數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)存續(xù)期超過50年的，在國外比例不超過5%;超過百年的，不到1%。以保險(xiǎn)業(yè)為例，在國內(nèi)保險(xiǎn)公司任董事長超過20年的只有3位，包括平安保險(xiǎn)董事長馬明哲、泰康保險(xiǎn)董事長陳東升，還有王梓木。
華泰保險(xiǎn)的發(fā)展歷程，先后進(jìn)行了三次轉(zhuǎn)型。第一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型始于2000年，華泰保險(xiǎn)摒棄了粗放式發(fā)展的短期利益，“十一五”期間實(shí)現(xiàn)了以1%的市場份額賺得整個行業(yè)31%的利潤;“十二五”期間，華泰保險(xiǎn)開始實(shí)施第二次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，發(fā)展理念在過去“集約化管理、專業(yè)化經(jīng)營和質(zhì)量效益型發(fā)展”的基礎(chǔ)上，增加“差異化競爭”的新內(nèi)容;“十三五”期間，華泰保險(xiǎn)全面追求“價(jià)值成長”的新目標(biāo)。
2018年，華泰保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入143.12億元，同比增長7.7%;利潤總額7.52億元，集團(tuán)合并總資產(chǎn)467.72億元，凈資產(chǎn)129.92億元，凈資產(chǎn)收益率3.44%。累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益16.91億元，投資收益率為4.53%。
一位保險(xiǎn)業(yè)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“保險(xiǎn)公司的經(jīng)營和發(fā)展要有戰(zhàn)略前瞻思維，并有執(zhí)行手段，企業(yè)要清楚自己的目標(biāo)，然后發(fā)現(xiàn)并用對人，建立一套系統(tǒng)的機(jī)制并確保執(zhí)行到位，避免人浮于事。此外還要不斷創(chuàng)新，包括業(yè)務(wù)創(chuàng)新、流程管理創(chuàng)新、組織構(gòu)架創(chuàng)新等。”
在這一過程中，“華泰保險(xiǎn)是否上市”始終是外界關(guān)注的焦點(diǎn)。王梓木曾在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示，華泰保險(xiǎn)作為一家成立近20年的金融企業(yè)，謀求上市多年。上市是華泰保險(xiǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的目標(biāo)選擇，既是老股東的夙愿，也是新股東的訴求。
但多年來，華泰保險(xiǎn)的上市進(jìn)程只聞樓梯響，未見人下來。這其中是否有股東理念不同而產(chǎn)生的分歧和博弈?一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析，安達(dá)保險(xiǎn)本身是一家美國紐交所上市企業(yè)，而且中外資保險(xiǎn)公司處于保險(xiǎn)市場的不同發(fā)展階段，對上市等問題的考慮或許不同。
公開資料顯示，安達(dá)保險(xiǎn)于1985年在百慕大注冊成立，總部位于蘇黎世，1993年在紐交所掛牌上市。在2018年世界500強(qiáng)排行榜上，安達(dá)保險(xiǎn)以322.43億美元的營業(yè)收入排名第366位。
不僅如此，某保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從市場情況看，在股權(quán)變更后，保險(xiǎn)公司的戰(zhàn)略、人事、業(yè)務(wù)是否存在變數(shù)都值得關(guān)注。
前述保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士指出：“對于華泰保險(xiǎn)的變局，應(yīng)該從監(jiān)管、國有股東、民營股東、外資股東、管理層等方面通盤考慮。”
EA門店模式向縣域市場延伸
談及華泰保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，繞不開“EA模式”。所謂EA模式，即在美國、歐洲、日本等發(fā)達(dá)國家發(fā)展相對成熟的專屬代理保險(xiǎn)門店模式。該模式以門店為組織形式，在保險(xiǎn)公司書面授權(quán)下，由個人申請?jiān)O(shè)立個體工商戶或個人獨(dú)資企業(yè)，并與被代理保險(xiǎn)公司簽訂專屬代理合同。EA門店是獨(dú)立法人，自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧。
2009年前后，華泰保險(xiǎn)開啟了EA模式在中國保險(xiǎn)市場的探索之路，并先后經(jīng)歷了探索試點(diǎn)、區(qū)域復(fù)制、戰(zhàn)略主渠道確立、全國推廣和商業(yè)模式打造等幾個重要發(fā)展階段。
在這一過程中，并非沒有阻力。例如，根據(jù)經(jīng)營策略調(diào)整，華泰保險(xiǎn)銷售公司逐步撤銷在各地的分支機(jī)構(gòu)，原與銷售公司分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)合作的保險(xiǎn)專屬代理門店將與華泰財(cái)險(xiǎn)合作;成本投入的經(jīng)濟(jì)性，因?yàn)镋A門店只有達(dá)到一定規(guī)模才能有效攤銷投入與費(fèi)用，因此初期會有一定壓力;EA門店相對獨(dú)立的經(jīng)營與此前營銷員的管理不同，經(jīng)營管理需要相應(yīng)地轉(zhuǎn)變和調(diào)整。
目前，華泰財(cái)險(xiǎn)已在全國設(shè)立了5000余家EA門店，EA模式已經(jīng)發(fā)展成為華泰財(cái)險(xiǎn)的戰(zhàn)略主渠道，EA門店保費(fèi)收入占華泰財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)的50%。
王梓木說：“華泰保險(xiǎn)EA門店開始幾年發(fā)展并不快，后來增速越來越快。EA門店有一個特點(diǎn)，是逐步向三線、四線、五線城市不斷拓展，EA門店是保險(xiǎn)下基層的體現(xiàn)，包括縣域市場的延伸，而且開設(shè)的縣及縣以下行政區(qū)劃門店數(shù)量占到了40%，店主留存率高于傳統(tǒng)代理人，比較穩(wěn)定。”
對此，某保險(xiǎn)公司人士認(rèn)為，EA模式很好地解決了中小公司在激烈的市場競爭中難以立足的問題。“長期以來，老三家產(chǎn)險(xiǎn)公司占據(jù)了市場份額的一半以上，由于邊際成本的緣故，無論是在代理人或車商等傳統(tǒng)銷售渠道，還是在電銷等新興渠道，中小財(cái)險(xiǎn)公司都難以與大公司正面對決。尋找細(xì)分市場，選擇差異化競爭策略，是中小公司的必然出路。”
但前述某保險(xiǎn)公司人士也指出：“EA模式是個好選擇，但不能自說自話，要由市場決定它的發(fā)展方向。”更為重要的是，“一家公司要持續(xù)關(guān)注和解決的是內(nèi)在的活力、動力問題。” |
