經(jīng)濟導報記者 韓祖亦

　　山東招金集團有限公司日前公告稱，擬在銀行間市場發(fā)行金額20億元、期限為268天的2020年度第一期超短期融資券，募集資金將全部用于償還公司存量有息債務。

　　截至2019年9月30日，從發(fā)行人負債構(gòu)成來看，發(fā)行人流動負債占比較大，2016年末至2019年9月末流動負債占總負債的比例分別為89.58%、86.42%、70.14%及66.06%，公司流動負債中短期借款占比較大，2018年末短期借款占總負債比例為46.42%，2019年9月末短期借款占總負債比例為31.90%�？傮w來看，公司流動負債占比較高，可能面臨一定的短期債務壓力上升的風險。

　　同時，黃金是公司的主要產(chǎn)品，而黃金的銷售價格面臨一定的波動風險，主要與黃金的市場價格波動有關。公司生產(chǎn)的標準金錠通過上海黃金交易所出售，價格基本與國際黃金價格保持一致，而國際金價受到通貨膨脹預期、美元走勢、利率、黃金市場供求、經(jīng)濟發(fā)展趨勢及金融市場穩(wěn)定性等多種因素影響。其中，受到黃金價格下滑影響，發(fā)行人2016年至2019年9月末實現(xiàn)的凈利潤分別為3.74億元、6.33億元、5.03億元和3.08億元，公司2018年末凈利潤出現(xiàn)下降。

　　經(jīng)濟導報記者注意到，根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃，山東招金集團將繼續(xù)加大對國內(nèi)主要產(chǎn)金區(qū)的資源整合并科學布局礦業(yè)權市場，預計未來幾年公司資本支出約30億元，新增投資可能給公司帶來一定的資本支出壓力。