導(dǎo)報(bào)記者 杜海

　　山東路橋(000498)的前身丹東化纖1997年上市，多次“披星戴帽”，連續(xù)多年“一毛不拔”，到2012年被山東路橋借殼上市。山東路橋借殼上市后連續(xù)多年業(yè)績良好，卻延續(xù)了其前身丹東化纖零分紅的“習(xí)慣”，成為上市20年不分紅的“鐵公雞”，投資者多年來的“槽點(diǎn)”也集中于此。

　　從2014-2016年度來看，山東路橋凈利潤持續(xù)增長，分別達(dá)到3.11億元、3.77億元、4.30億元。

　　而隨著凈利潤一同增長的，還有未分配利潤。2014-2016年公司未分配利潤分別為12.66億元、16.09億元及19.94億元。但是，山東路橋依然沒有進(jìn)行分紅。

　　關(guān)于分紅事項(xiàng)，山東路橋在2016年6月曾解釋稱：“公司的前身為原丹東化學(xué)纖維股份有限公司，因連續(xù)多年虧損，股票被暫停上市。2012年，公司通過借殼恢復(fù)上市。根據(jù)《公司法》第166條規(guī)定，在未彌補(bǔ)以前年度虧損前，不得進(jìn)行分紅。”

　　這就牽扯到山東路橋借殼當(dāng)年的一則公告。2012年11月，公司曾發(fā)布一則關(guān)于重大資產(chǎn)重組完成后全額繼承未彌補(bǔ)虧損的影響及特別風(fēng)險(xiǎn)提示，其中提到，山東路橋借殼上市后，將全額承繼原上市公司主體存在的未彌補(bǔ)虧損，新上市公司將因存在未彌補(bǔ)虧損而長期無法向股東進(jìn)行現(xiàn)金分紅和通過公開發(fā)行股票進(jìn)行再融資。截至2012年6月30日，丹東化纖母公司未分配利潤為-10.78億元。

　　需要注意的是，盡管山東路橋上市后合并報(bào)表很漂亮，但上市公司利潤分配的依據(jù)是母公司的可分配利潤，并非合并報(bào)表的可分配利潤。而山東路橋的母公司本身并沒有路橋施工業(yè)務(wù)，每年的利潤來源主要是旗下的全資子公司們。母公司在獲得子公司給母公司的分紅之后，首先要彌補(bǔ)虧損，之后再提取公積金，最后剩下的才是可分配利潤。

　　近年來山東路橋經(jīng)營業(yè)績喜人，相關(guān)虧損得以逐步彌補(bǔ)。到了2017年年報(bào)披露后，山東路橋終于摘掉了“鐵公雞”的帽子——以公司總股本11.2億股為基數(shù)，10派0.60元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為6721萬元。

　　今年6月14日，山東路橋公布2018年度分紅派息實(shí)施方案：10派0.75元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為8401萬元。由此，山東路橋上市以來累計(jì)實(shí)施分紅2次，分紅總金額1.51億元。

　　經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2018年度，山東路橋?qū)崿F(xiàn)凈利潤6.64億元，同比增長15.2%;每股收益0.59元，每股凈資產(chǎn)4.46元。

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解，作為山東基建龍頭，山東路橋充分受益省內(nèi)旺盛投資需求，同時(shí)背靠山東高速和齊魯交通兩大集團(tuán)股東，在區(qū)域內(nèi)競爭優(yōu)勢(shì)顯著。