本報記者 周松清 重慶報道
又是一家房地產(chǎn)中介公司進入了資本市場。
2月27日早間，昆百大A（000560.SZ）發(fā)布公告稱，擬向劉田、林潔、張曉晉、李彬等 8 名自然人股東以及北京偉業(yè)策略房地產(chǎn)投資顧問有限公司（簡稱：偉業(yè)策略）等九家法人股股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金共計61.82億元收購北京我愛我家房地產(chǎn)經(jīng)紀有限公司（簡稱：我愛我家）94%股份，其中發(fā)行股份支付43.78億元，現(xiàn)金支付18億元。另外一方面，昆百大A還發(fā)布公告將繼續(xù)簽署有關協(xié)議受讓我愛我家剩余6%股份，總的協(xié)議價格為3.77億元。這也就意味著昆百大A就全資收購了我愛我家。
對于此次收購，昆百大A表示是積極進行主營業(yè)務結構調(diào)整，向輕資產(chǎn)運營進一步轉型，進入房地產(chǎn)中介服務行業(yè)的積極舉措，是上市公司打造成為城市綜合服務提供商戰(zhàn)略構想的核心環(huán)節(jié)。
而21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，相對于我愛我家7.27億元的凈資產(chǎn)，昆百大A給出的預估值達到了66.58億元，增值率達到815.61%。
昆百大A對此的解釋是，按照收益法進行估算，預估增值的主要原因是標的公司屬于輕資產(chǎn)類的房地產(chǎn)中介服務公司，經(jīng)過十余年的發(fā)展，標的公司已擁有優(yōu)質(zhì)的線下門店資源、經(jīng)驗豐富的運營團隊以及良好的市場品牌，盈利能力較強。同時，我愛我家承諾2017年凈利潤達到5億元，2018年凈利潤11億元，2019年凈利潤18億元。
但值得注意的是，我愛我家從2014年至今的業(yè)績表現(xiàn)似乎并不能支撐其在今后幾年內(nèi)動輒十億的盈利承諾。
據(jù)我愛我家有關財務數(shù)據(jù)顯示，其2014年其凈利潤為虧損6718萬元；2015年凈利潤僅1.49億元；2016年1月到9月年資產(chǎn)總額50.89億元，負債總額43.4億元，而凈利潤也僅3億元。
一位北京本地私募人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“中介這東西，就看品牌效應，門店多，就品牌好，此前鏈家全國不斷并購就是這個道理。目前北京地區(qū)房地產(chǎn)中介排名我個人認為基本是麗茲行、麥田、鏈家、我愛我家的順序。不過在目前全國如此高壓的房地產(chǎn)調(diào)控政策下仍然給出高額的業(yè)績承諾，我個人覺得難以實現(xiàn)。”
另一位北京咨詢行業(yè)人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“這是基于2015年2016年兩年房地產(chǎn)市場爆發(fā)的業(yè)績支撐，在這樣高漲的環(huán)境下試圖進入資本市場獲得高估值高溢價，而隨著房地產(chǎn)政策的一再縮緊，相關的高估值肯定是不可持續(xù)的。”
在2017年1月中旬北京召開的第三屆房地產(chǎn)經(jīng)紀行業(yè)峰會上，偉業(yè)我愛我家集團副總裁胡景暉也持有同樣的觀點。他在會上表示，2017年房產(chǎn)經(jīng)紀行業(yè)市場調(diào)整下行將是大趨勢，市場交易量降幅有可能會超過三分之一。
而據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，我愛我家的估值在半年時間內(nèi)已經(jīng)暴漲了18億。
2016年6月，市場曾有傳聞稱在資本市場中頗有名的資本大鱷——先鋒系曾一度試圖拿下我愛我家的股權，但此消息此后遭到了先鋒集團的否認。
“2016年6月的時候，確實我愛我家還與‘先鋒系’有關于股權轉讓關系，‘先鋒系’是通過深圳一房和信資產(chǎn)管理公司（下稱‘一房和信’）持股的，當時先鋒也是想買下來的，后來價格又漲了就沒繼續(xù)交易了，也就退出來了。”上述私募人士向21世紀經(jīng)濟報道記者也間接證實斯時有關先鋒系曾一度欲買下我愛我家的傳聞。
而我愛我家的有關股權變更信息也側面證實了上述傳聞：2016年3月，我愛我家股東大會審議通過股東王霞將所持有的242.1516萬元股權轉讓給一房和信公司，2016年6月29日完成股權變更，不過并未說明轉讓價格。在該次變更后，一房和信變?yōu)槲覑畚壹易畲蠊蓶|持股20%。
工商資料顯示，一房和信股東為網(wǎng)信集團，網(wǎng)信集團股東為自然人盛佳和大連先鋒微融投資咨詢有限公司，而無論網(wǎng)信集團還是大連先鋒微融投資咨詢有限公司，皆為“先鋒系”重要平臺。
此前市場傳言先鋒系購買我愛我家價格為48億元，相比此次昆百大A收購的66億元估值，半年時間暴漲18億。
除了我愛我家的高估值高溢價以外，其他房地產(chǎn)中介在近段時間紛紛踏足資本市場。
2016年11月5日，明牌珠寶（002574.SZ）公告24億元收購蘇州好屋75%股權；2017年1月3日，國創(chuàng)高新（002377.SZ）收購深圳云房，溢價率同樣高達1326.66%。深圳云房同樣是2016年才扭虧，同樣進行了高額的業(yè)績承諾。同樣的還有一直試圖借殼萬里股份（600847.SH）回歸A股的搜房網(wǎng)。 1/2 1 2 下一頁 尾頁 |
