該公司在招股書中表示，鑒于煤焦化行業(yè)未來發(fā)展仍存在一定的不確定性，為避免再度出現(xiàn)因投資虧損影響公司利潤的情形，惠達(dá)衛(wèi)浴正在積極尋找潛在買家，擬將持有的達(dá)豐焦化40%股權(quán)出售。截至招股說明書簽署之日，該公司已與多個(gè)買家就出售達(dá)豐焦化股權(quán)事宜進(jìn)行了洽談，但目前尚未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。 

　　毛利率較低 

　　據(jù)惠達(dá)衛(wèi)浴招股書顯示，公司2014年至2016年綜合毛利率分別為26.48%、26.10%、27.37%。同行業(yè)可比公司分別為東陶集團(tuán)、和成股份、海鷗衛(wèi)浴(10.180, -0.12, -1.17%)、帝王潔具(48.790, -1.09, -2.19%)、航標(biāo)控股、東鵬控股、四通股份(17.650, -0.56, -3.08%)。 

　　2014年至2016年4-12月東陶集團(tuán)毛利率分別為38.06%、38.09%、38.90%；和成股份2014年至2016年1-9月毛利率分別為27.02%、28.11%、24.87%；海鷗衛(wèi)浴2014年至2016年1-9月毛利率分別為24.75%、20.81%、21.88%；帝王潔具2014年至2016年1-9月毛利率分別為31.88%、31.85%、31.33%；航標(biāo)控股2014年至2016年1-6月毛利率分別為43.53%、39.87%、30.69%；東鵬控股2014年、2015年毛利率分別為38.47%、39.08%；四通股份2014年至2016年1-9月毛利率分別為26.17%、27.27%、30.41%。 

　　惠達(dá)衛(wèi)浴綜合毛利率與可比公司對(duì)比（截圖自惠達(dá)衛(wèi)浴招股書） 

　　惠達(dá)衛(wèi)浴表示，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率低于同行業(yè)平均水平。其中，東陶集團(tuán)以高端品牌為主；東鵬控股的陶瓷磚銷售規(guī)模較大、品牌知名度較高；航標(biāo)控股注重產(chǎn)品設(shè)計(jì)，定價(jià)較高，該等公司毛利率維持較高水平。除東陶集團(tuán)、東鵬控股和航標(biāo)控股外，公司與其他可比公司毛利率水平較為接近，公司綜合毛利率水平基本合理，與可比公司不存在顯著差異。

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