2008年，可口可樂曾以近180億港元對匯源果汁(01886.HK)發(fā)起收購，第二年因未通過反壟斷調(diào)查而最終未能如愿;如今，匯源果汁最新市值僅53.97億港元，且已連續(xù)6年虧損。
近期，匯源果汁陷入輿論漩渦。先是自爆關(guān)聯(lián)交易，違反港交所上市規(guī)則;后開始停牌并延期披露2017年年報，至今已停牌4個多月，年報仍未披露;近日又公告可能會退市。
這些利空已反映在公司股價上，目前公司最新收盤價僅2.02港元，較2007年上市時的發(fā)行價6港元跌去2/3。
關(guān)聯(lián)交易違反港交所規(guī)則
匯源果汁的這一系列狀況，還得從2017年8月的一次貸款說起。
3月29日，匯源果汁公告稱，2017年8月15日至2018年3月29日期間，公司向北京匯源飲料提供短期貸款，以便北京匯源飲料應(yīng)付臨時營運資金需要及/或還債。貸款金額高達42.82億元，年利率10%。
北京匯源飲料是匯源果汁的關(guān)聯(lián)公司，然而匯源果汁的此項貸款并沒有申報、公告及得到獨立股東批準(zhǔn)，違反了港交所上市規(guī)則中的相關(guān)規(guī)定。
此后4月3日，匯源果汁發(fā)布停牌公告，原定于3月29日發(fā)布的2017年年報也延期披露。之后，匯源果汁多次延后年報披露時間，至今仍未發(fā)布，公司股票也一直處于停牌狀態(tài)。
6月4日，港交所就違規(guī)事項向匯源果汁發(fā)函并列出復(fù)牌條件，包括貸款調(diào)查、公布結(jié)果并采取補救行動，進行獨立內(nèi)控審閱，證明管理層誠信，公布欠缺財務(wù)業(yè)績并說明審計修訂等。
7月20日，匯源果汁公告稱，若不能在2020年1月底完成復(fù)牌條件，港交所將展開取消公司上市地位的程序。也就是說，匯源果汁有可能因此被迫退市。
凈利潤連續(xù)6年為負
自2011年以來，匯源果汁扣非歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)6年為負。與此同時，公司負債總額卻逐年增加，截至2017年6月底已達115.18億元。
與目前慘淡狀況相比，十年前匯源果汁有一次絕佳的機會。2008年9月，可口可樂提出以12.2港元/股、總價約179.2億港元收購匯源果汁所有股份。該收購價格較前一個交易日溢價195%。
當(dāng)時市場普遍認為，匯源果汁的好日子要來了。對此重大利好，匯源果汁的股價應(yīng)聲大漲，從此前的4.14港元/股，2008年9月3日漲至10.94港元/股，漲幅164.43%。
然而最終這筆交易在6個月后以失敗告終。2009年3月18日，匯源果汁宣布由于沒有通過反壟斷審批，可口可樂收購匯源果汁的計劃未完成。
而此前飛漲的股價也跌得相當(dāng)慘。2009年3月18日和19日，匯源果汁股價由10.3港元跌至4.8港元，甚于腰斬。
2007年匯源果汁股價的市值曾超過170億港元，2008年收購消息發(fā)布后的最高市值163億港元左右。
而現(xiàn)在，公司最新收盤價僅2.2港元，10年跌幅80%左右，市值僅53.97億港元，比2007年和2008年高點分別少了120億港元和110億港元。目前股價已低于其凈資產(chǎn)，市凈率0.45倍。
新任行政總裁能否力挽狂瀾?
匯源果汁的違規(guī)關(guān)聯(lián)貸款，就像一張“多米諾骨牌”，引出了一系列問題。目前除了其自身問題，匯源果汁的外部環(huán)境也不友好。
6月12日，穆迪將匯源果汁的信用評級下調(diào)三檔至Caa1，主要是擔(dān)心港交所提出的復(fù)牌將延長其股票停牌時間并導(dǎo)致資金鏈吃緊。
日前，恒生指數(shù)通告，由于匯源果汁持續(xù)停牌，其成分股自7月11日收市后，以系統(tǒng)最低價格(0.0001元)從港股多個指數(shù)及分類指數(shù)中剔除。
之后，深交所也發(fā)布公告，將匯源果汁調(diào)出港股通股票名單，自7月12日起生效。
而7月16日，匯源果汁剛剛委任了吳曉鵬作為公司的行政總裁，負責(zé)整體管理及日常運營工作。
公告稱，吳曉鵬在內(nèi)部控制、財務(wù)金融、企業(yè)管理等方面積累了豐富經(jīng)驗。
據(jù)披露，2016年11月至2018年3月，吳曉鵬任蘇州金螳螂企業(yè)集團有限公司聯(lián)席總裁;2005年7月至2016年11月，任中國五礦集團多個職位，包括董事、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)等。
不知道新任行政總裁能否力挽狂瀾，幫助匯源果汁走出目前的窘境，并帶領(lǐng)這家中國曾經(jīng)的“果汁巨頭”重回巔峰。 (凌云)
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